スターバックスコーヒー (NASDAQ: SBUX)
Jul. 30, 2012
先週金曜日のスターバックスの第三四半期収益発表、少々弱い結果になった。しかし、投資家やアナリストは今後のアウトルックに失望し、株価は前日に比べ9.42%または$4.94の下落。近年で最大の下落になった。
アナリストは平均で$0.45/shareの収益を期待したが、しかし結果は$0.43/share。それでも去年の同時期に比べれば約20%の上積みなる。なぜ10％近く下落になったかは、今後の会社の収益の成長が鈍化するのではないかという不安が第一の原因にあると思われる。
とくにユーロ経済の影響はアメリカの失業率以上に大きく、スターバックスのユーロ圏same-store salesは0%成長となった。ちなみに、アメリカは6％、一番の期待のアジア圏で13％。もしユーロ圏経済がこのまま悪化すれば、間違いなく新興国、とくに中国での売り上げに悪影響を及ぼしかねない状況に陥る可能性が非常に高い。
現在スターバックスは中国に500店舗以上、2015年までに1500店舗までに展開する目標が達成できなくなる可能性もある。中国市場はスターバックスにとって重要な戦略的成長マーケットであって、ユーロ圏経済の今後の動きによって大打撃を与えかねない。
また、スターバックスの株価自体割安ではない。27日市場後のPEは26.8。競争相手のマクドナルド(NYSE: MCD)は16.7。もちろんこの10ポイントの差はまだ30年と若いスターバックスの成長性に加え、アジア、特に中国での収益成長が織り込まれている結果だろう。
株価が上昇に向かうためには、ユーロ圏の経済の回復、今後の中国経済の動向、それに伴う次回の収益発表のアウトパフォーマンスが必要となる。それ以外は、配当金額の上乗せなどがある。これらの条件がそろえば、まだまだ株価は上昇の可能性は大きいだろう。もしPEが25以上で推移し、来年$2.25/shareの利益をあげれるなら、最低$55までは今後１年以内に回復する可能性が高い。
アナリストは平均で$0.45/shareの収益を期待したが、しかし結果は$0.43/share。それでも去年の同時期に比べれば約20%の上積みなる。なぜ10％近く下落になったかは、今後の会社の収益の成長が鈍化するのではないかという不安が第一の原因にあると思われる。
とくにユーロ経済の影響はアメリカの失業率以上に大きく、スターバックスのユーロ圏same-store salesは0%成長となった。ちなみに、アメリカは6％、一番の期待のアジア圏で13％。もしユーロ圏経済がこのまま悪化すれば、間違いなく新興国、とくに中国での売り上げに悪影響を及ぼしかねない状況に陥る可能性が非常に高い。
現在スターバックスは中国に500店舗以上、2015年までに1500店舗までに展開する目標が達成できなくなる可能性もある。中国市場はスターバックスにとって重要な戦略的成長マーケットであって、ユーロ圏経済の今後の動きによって大打撃を与えかねない。
また、スターバックスの株価自体割安ではない。27日市場後のPEは26.8。競争相手のマクドナルド(NYSE: MCD)は16.7。もちろんこの10ポイントの差はまだ30年と若いスターバックスの成長性に加え、アジア、特に中国での収益成長が織り込まれている結果だろう。
株価が上昇に向かうためには、ユーロ圏の経済の回復、今後の中国経済の動向、それに伴う次回の収益発表のアウトパフォーマンスが必要となる。それ以外は、配当金額の上乗せなどがある。これらの条件がそろえば、まだまだ株価は上昇の可能性は大きいだろう。もしPEが25以上で推移し、来年$2.25/shareの利益をあげれるなら、最低$55までは今後１年以内に回復する可能性が高い。
